今天开盘前，三星发布二季度业绩预览。财报显示，其营收预计为171万亿韩元，折合约1120亿美元；营业利润预计达到89.4万亿韩元，约合585.5亿美元。
其中，营业利润数据最为亮眼，环比一季度的增幅为56.21%。若与去年二季度相比，更是实现了18.1倍的爆炸性增长。这个利润数字有多惊人？仅这三个月的时间里，三星赚取的利润已经足以覆盖未来2023年、2024年及2025年三年的开支，一跃成为全球最赚钱的科技公司。
如此优异的业绩，是否预示着三星股价将大幅上涨？
然而，现实却给了市场狠狠一击。尽管三星赚尽了眼球，其股价在当天开盘后却遭遇重挫，盘中跌幅一度高达10%。三星自身的股价暴跌，还连累了另一家存储巨头SK海力士，后者股价同样出现了超过10%的深幅下挫。
在韩国股市中，这两家企业的市值占据了市场总量的半壁江山。它们股价的戏剧性跳水，直接导致KOSPI指数跌破了8%的阈值，股市触发熔断机制，全市场暂停交易了整整20分钟。外资和机构投资者纷纷选择撤离，而韩国散户投资者则在此时挺身而出，通过抄底操作为市场注入了活力，使得三星和海力士的收盘跌幅得以收窄至7%以内。
但危机并未就此止步。这股抛售情绪如同多米诺骨牌般迅速蔓延至全球AI硬件产业链。A股市场的存储芯片、光模块板块以及日股中的半导体设备板块均出现了明显下跌；午后，欧洲半导体板块也未能幸免，开盘即现低走势。美股市场在盘前，美光和闪迪等龙头企业股价也持续承压。
这一切并非源于三星自身业务恶化或芯片销售受阻。三星提交了堪称完美的盈利报告，工厂产能利用率持续处于高位，订单情况良好，甚至在考虑提价。但市场的关注点已经从“涨价将持续加速”的预期转向其他因素。
据韩国媒体报道，三星已经向下游产业链发出通知，计划在第三季度将批发价格上调20%。然而，考虑到一季度价格暴涨了90%，二季度也上涨了50%，此次仅上调20%的做法，难免让市场产生对其涨势能否持续的传统疑虑。
此外，过去驱动存储行业价格飙升的核心逻辑——AI企业不计成本地争夺服务器、无限储备算力，从而为三星带来稳定订单并推动其不断提价——现在似乎也开始动摇。Meta公司宣布将对外出租部分闲置算力的事实，让这个关于“算力永远稀缺”的信念受到了冲击。
与此同时，摩根大通近期的研报建议投资者减持存储芯片、半导体设备等上游“卖铲子”业务，转而投资那些能够将算力投入转化为实际现金流的企业。
可以说，AI硬件领域“卖铲子”的盛宴或许尚未完全结束，但市场对于这类业务的态度已经开始出现转变，不再盲目追逐。