陈轩在奶茶行业的创业营销上，倾注了大量心血。
2019年，奶茶行业蓄势待发之际，
他亲自走遍了北上广深这四大核心城市。
一家家奶茶店去考察，细致查看其选址、产品、风格及策略。
特别关注喜茶和奈雪这两家领头羊企业。
为此拍摄了十几个G的照片，奶茶也是一杯接一杯地品尝，
忙到牙都喝黄了，腰也喝粗了。
后来撰写了一篇文章，收获点赞超万，浏览量突破百万。
财经杂志《财经》、财经《财经天下》以及《晚点》都主动找上门来采访。
近期看到奈雪的创始人与股东之间产生分歧，便忍不住分享几句个人看法。
喜茶在创业初期，靠着过硬的产品迅速扩张。
深圳南山的一家纯外卖店，单日销量就能达到4万杯，
上海初创时仅开出四家分店，但单店坪效却比星巴克高出一倍。
奈雪的策略则大不相同，它瞄准的是第三空间，
打造的店铺宽敞明亮，明显带有女性设计师的审美烙印，
多为200平的大店，目标直指星巴克的市场地位。
它家28元的榴莲软欧包和水果茶，堪称我的心头好。
我为何如此了解这两家，因公司曾派同事去当卧底，
差点累坏这几个小伙子。
2019年，奈雪就着手准备上市事宜。
2021年，这对创始夫妇终于如愿以偿，发行价定在19.8元，
市值高达340亿。如今来到2026年，五年间市值蒸发96%，
股价跌至0.64港元。曾经风光无限的“白雪公主”，
如今沦为“卖火柴的小女孩”。投资人的心理阴影有多深，可想而知。
更令人费解的是，创始人夫妇去年的年薪是310万，
却与经营业绩毫无关联。要知道前年奈雪亏损9.26亿，
去年亏损2.44亿，作为投资人，您是否感到焦急？
关键原因在于，媒体报道和同行都缺乏实战经验，
难以准确指出问题所在。实质是奈雪的估值逻辑出了硬伤。
简单来说，中国版星巴克的故事已经讲不下去了。
大店模式宣告失败，高客单价策略难以为继，
直营模式也显得力不从心。去年奈雪关闭165家店，
客单价从当年的高位43元下滑至24元。
软欧包也从现烤转为预制，
扩张模式也从纯直营转变为直营与加盟并行。
因此，矛盾的焦点集中于商业模式的崩塌及其责任归属。
更让投资人倍感煎熬的是，自家公司亏损严重，
但某些同行却生意兴隆，这种对比无疑是最残酷的刺激。
蜜雪冰城，去年营收达到336亿，净利润59亿；
古茗，去年营收129亿，净利润31亿；
茶百道，去年营收54亿，净利润8亿；
沪上阿姨，去年营收45亿，净利润5亿；
反观曾经的领头羊奈雪，去年营收43亿，却净亏损2.44亿。
而且外卖收入占比已超过50%。
无论是营收规模还是盈利能力，奈雪已跌至三流品牌行列，
且看不到明确的突围路径。这也解释了为何投资人强硬要求创始人夫妇
接受一元年薪，个人薪酬必须与公司业绩挂钩。
企业发展的本质在于不断进步，一旦停滞不前，美好便可能戛然而止。
奈雪目前尚有1600家店，但在商业模式遭遇困境时，
该如何谋求生存。要知道同行如今已实现万店规模，
尤其是蜜雪冰城，门店数量已达到惊人的5.3万家。
陈轩曾总结过创业实战营销的秘诀：
渠道是关键，产品是核心，品牌则相对次要。
在经济模型与利益分配机制中，品牌往往被边缘化。
蜜雪的爆发式增长，根基在于精准把握渠道与消费者心理，
而奈雪在这两方面都逐渐失去优势。
如何实现突破？
陈轩对此保持沉默。
普通人难以领悟，若想深入掌握，需付出成本。
就像奈雪的茶一样，价格与品质直接挂钩。
这是商业的规律，遵循此道，方能行稳致远。
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