出品丨搜狐财经
作者丨柴鑫洋
编辑丨李文贤
8月4日，麦当劳交出了2026年第二季度及上半年的成绩单。
数据显示，上半年麦当劳总营收录得136.16亿美元，同比上涨6%；营业利润达62.92亿美元，增幅为7%；净利润则为43.45亿美元，同比增长5%。
聚焦二季度单季表现，营收为70.99亿美元，同比增4%，不过这一数字略低于市场此前预期的71.3亿美元。该季度营业利润33.38亿美元，同比增3%；净利润23.62亿美元，同比增5%。
尽管营收与净利润保持正增长态势，但全球同店销售额增速放缓的迹象已现。
二季度，麦当劳全球同店销售额仅微增1.3%，较去年同期回落了2.5个百分点。
作为核心基本盘，美国市场显露疲态。二季度美国同店销售额仅增长0.8%，相比2025年同期2.5%的增速，几近腰斩。
同日，麦当劳发布人事公告，拥有逾26年从业经验的高管斯凯·安德森即日起出任麦当劳美国区总裁。
视线转至大洋彼岸的中国市场，截至2026年二季度末，麦当劳在华门店总数已达8114家，同比净增887家。不过，单店运营效率面临压力，可比同店销售出现下滑。
二季度全球同店销售额仅增长1.3%，美国市场疲软
麦当劳的盈利韧性，很大程度上仍依托于其特许经营模式。
财报披露，二季度特许经营收入为43.93亿美元，同比增长4%。
目前，特许经营权收入占比已超过总收入的六成。这种轻资产运营模式，在一定程度上有效对冲了自营餐厅成本上升带来的冲击。
但隐忧同样存在，即增长动能正在减弱。
二季度全球同店销售额增速仅为1.3%，而去年同期为3.8%。
细分区域来看，作为最大单一市场的美国本土，表现不及预期。
美国市场二季度同店销售额仅增0.8%，较2025年同期2.5%的增速大幅缩水。财报指出，正增长主要得益于客单价提升及产品组合优化，但这部分利好被可比客流下滑所抵消。
国际直营市场方面，二季度同店销售增加1.5%，较去年同期4.0%的增速下降了2.5个百分点。
针对美国市场业绩未达预期，管理层归因于定价策略执行层面的问题。
麦当劳方面坦言，4月推出的“3美元以下10款产品”菜单，在系统内的执行率仅约60%至65%。
约三分之一的加盟商未按推荐定价架构落实该计划。相较于严格控价的5美元套餐，宽松的结构给了加盟商过大的自主提价空间。此外，“买一送一”活动的取消也加剧了顾客流失。
为此，管理层计划通过展示合规与非合规门店的业绩差异进行内部宣导，并将定价合规性纳入加盟商的业务审查体系。
麦当劳中国门店8711家，二季度同店销售额下滑
截至2026年二季度末，麦当劳在中国市场的门店数量攀升至8114家，较去年同期净增887家，贡献了同期国际特许经营市场超过63%的新增份额。
然而，中国市场单店效率承压明显。
财报显示，在国际发展许可市场，二季度同店销售增加1.9%，较去年同期5.6%的增速下滑了3.7个百分点。财报特别注明：“所有地理区域均实现正增长，但中国市场可比同店销售下滑部分抵消了整体表现”。
据窄门餐眼数据，截至7月13日，麦当劳在中国市场的门店总数已达8711家。
统计还显示，今年以来麦当劳在中国新开店数为379家，而去年全年新开店数高达1031家。
麦当劳中国首席执行官今年早些时候曾表示，2026年计划新开超1000家餐厅，正全力冲刺2028年万店目标。
置身于当下的中国快餐赛道，麦当劳面临的围剿异常激烈。
华莱士凭借近两万家门店的规模在下沉市场形成包围之势，塔斯汀等新锐品牌则靠本土化概念异军突起。
在“穷鬼套餐”竞争红海中，本土品牌以更极致的性价比发起猛烈冲击。
当麦当劳试图下沉至三四线城市，其引以为傲的标准化供应链如何适配当地消费生态，如何在高速扩张与保障单店盈利之间寻求平衡，仍是待解的难题。