辛圆 报道
专项债券信息网的最新数据揭示，截至8月2日，全国地方政府债券累计发行规模已达6.61万亿元。在新增专项债方面，发行额为2.41万亿元。若以全年4.4万亿元的限额为基准，当前发行进度约为55%，这一数字低于去年同期的63.1%。
从区域分布观察，广东以2870.25亿元的发行量领跑全国。紧随其后的是江苏（2170.66亿元）、浙江（1947.22亿元）、山东（1689.99亿元）、四川（1353.74亿元）、安徽（1293.84亿元）以及河北（1191.23亿元）。这七个省份均突破千亿大关，显示出明显的梯队特征。
宏观经济基本面方面，国家统计局数据显示，上半年我国GDP同比增长4.7%，符合年初政府工作报告设定的全年增长4.5%-5%的目标区间。分季度审视，二季度GDP同比增速为4.3%，较一季度的5.0%下降了0.7个百分点。
针对当前形势，7月30日召开的中共中央政治局会议明确指示，宏观政策需发力提效，加速财政支出与债券资金的使用进度，有力推动“两重”建设和“两新”工作落地。
中国金融四十人论坛（CF40）研究院的测算结果指出，今年二季度新增专项债发行同比下降24.5%，政府债券净融资额较去年同期减少约0.9万亿元。
基于此，CF40研究院建议下半年加快政府债券，特别是新增专项债的发行和使用节奏，确保全年财政预算足额执行，力争广义财政支出增速不低于名义GDP增速。同时，应缩短从债券发行到形成实物工作量的时间差，防止资金滞留及预算执行不充分。
中诚信国际研究院院长袁海霞向界面新闻表示，现阶段财政工作的核心在于加快支出及存量政策落实，统筹运用超长期特别国债、地方政府专项债及政策性金融工具，精准把握操作的“时、度、效”。
袁海霞强调，首先要抓住三季度资金投放窗口期，加速财政资金拨付与债券发行使用，压实地方财政支出进度。对于符合条件的项目简化审批，推动资金直达项目，争取在三季度末至少完成项目建设类专项债90%的下达，并实现政策性金融工具的快速衔接，将投放周期控制在1-3个月内。
此外，袁海霞还指出需优化资金使用结构，适当调整用途。结合实际需求，拓宽特别国债投向至改扩建项目，有序扩大专项债“自审自发”试点，探索专项债资本金领域的负面清单管理。同时，充分利用1000亿元财政金融协同促内需专项资金，精准帮扶经营主体与居民消费。
伴随财政支出提速及专项债、新型政策性金融工具的加速落地，下半年基建投资增速有望迎来修复。
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻分析称，在政策推动下，预计全年基建投资增速将回升至4%-4.5%区间，成为稳定投资及对冲经济下行压力的关键抓手。
中国民生银行首席经济学家温彬也持类似观点，他认为在资金支持及重大工程项目的拉动下，基建投资增速有望小幅反弹。
“未来几个月仍有超过2万亿左右的专项债发行空间，8000亿元新型政策性金融工具正逐步落实到交通、水利、能源管网等具体项目，并尽快形成实物工作量。”温彬补充道，“随着高温雨季结束，施工旺季到来，叠加‘十五五’重大项目提前储备开工，将对基建投资形成阶段性支撑。”