市场普遍预期之内，美联储选择按兵不动。但在沃什执掌美联储后的第二次货币政策会议上，内部关于何时启动加息的分歧已显露无遗。
美东时间7月29日周三，美联储在FOMC会后宣布，联邦基金利率目标区间维持3.50%至3.75%不变。这标志着自截至去年末连续三次降息后，FOMC在2026年以来的五次会议中均保持利率稳定。
此次决策并未出乎大多数市场人士意料。截至周二收盘，芝商所（CME）数据显示，期货市场认为本周不加息的概率逼近70%，仅有一次25基点加息的概率略超30%。对于9月下次会议，维持利率不变的概率低于24%；展望12月，利率不变的可能性不足9%，而至少进行两次25基点加息的概率约为58%。
本次决议声明在措辞上与6月上次会议高度相似。声明再次强调，美联储致力于实现价格稳定。同时指出，中东冲突加剧了经济不确定性，通胀居高不下，部分归因于能源价格上涨，尽管经济稳步扩张且失业率基本持平。
针对通胀评价，声明沿用了此前说法：“相对于（FOMC）委员会2%的目标，通胀率仍处高位，这在一定程度上反映了导致能源等特定领域价格上涨的供应冲击。”
相较于上次，本次声明唯一的重大变动在于投票结果。在拥有FOMC投票权的12名委员中，9人赞成维持利率不变，3人反对。被称作“新美联储通讯社”的记者Nick Timiraos评论道，这是2016年以来首次出现三名票委在同一政策调整上投出反对票的情况。
Timiraos分析认为，这种分歧凸显了沃什接任主席两个月后，美联储内部正承受日益增长的压力，要求联储对连续五年高于目标的通胀采取行动。
早在决议公布前，Timiraos就指出，若有一两位委员投票反对暂停加息，将清晰表明FOMC内部鹰派压力积聚。以往的美联储主席可通过在声明中加入鹰派或鸽派措辞，或暗示下次会议更可能行动来安抚异见者。但沃什明确表示要摒弃这些手段，因此他可能缺乏足够工具将分歧掩盖在台面之下。
本次声明的最大变化在于，四分之一FOMC票委支持加息25基点。
根据声明，三名投反对票的委员均为地区联储主席：克利夫兰联储主席哈玛克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）以及达拉斯联储主席洛根（Lorie K. Logan）。声明确认，这三人均支持本次会议加息25个基点。
这意味着今年四分之一的FOMC票委倾向于采取加息行动。此前的点阵图显示，在18名提供利率预期的美联储决策者中，九人预计今年至少有一次25基点加息，其中六人预计至少有两次此类加息。
本周FOMC会议的投票结果印证了沃什上任前后预言的联储“内战”。在上次FOMC会议上，包括沃什在内的全体票委一致同意维持利率不变，这也是九个月来利率决议首次获得全票支持。
不过，随着中东局势紧张推升油价，新一轮通胀压力浮现。美联储在上次会议转向暗示加息可能性大于降息后，面临新的挑战。
Timiraos周一撰文指出，本周FOMC会议是对沃什整套策略的一次集中检验。若选择维持利率不变，问题随之而来：沃什上任两个月反复强调绝不容忍通胀超标，但若按兵不动且不给出任何行动触发条件，市场自然会质疑其强硬表态是否具备实质约束力。
以下截图中的红字为本次美联储删除的上次FOMC会议声明内容，绿字为本次声明的新增内容。