美伊紧张态势加剧，霍尔木兹海峡船只通行受阻近乎半停，也门胡塞武装宣示要封锁沙特红海通道，中东原油出口面临双重困境，原油供应再度收紧。周三，布伦特原油价格一度飙升5%，冲破95美元/桶的高度，刷新了六周录得的最高点。在此期间，美债收益率起伏上升，市场预期美国货币当局可能再度加息，这一前景或将给股票市场，特别是内处动荡状态的成长股群组，再添一轮压力。
中东两大原油外运通道遇困
近一个时间段内，布伦特原油主力合约整体攀升超过20%，本次价格飙升的直接诱因是美伊紧张态势的全面提升。Tickmill 集团的市场分析专家帕特里克・芒内利在周三提交的研究报告里指出："军事对抗不断升级，外交渠道未能带来任何缓和迹象。市场正计入更高的地缘政治风险溢价，通胀压力正在重新浮现。"同时，也门胡塞武装在周二发布强硬警告，要求所有航运公司绕开沙特境内所有港口。此举直指沙特数百万桶原油的外运命脉——先前美伊紧张态势升级导致霍尔木兹海峡船只通行近乎半停，沙特便倚靠红海侧的延布红海港作为原油外运的关键替补路线。
胡塞武装在周一虽对沙特实施了海上封锁，不过起初并未明确是否仅针对沙特籍船只，当日原油市场反应显得相对平淡。然而到了周二，市场情绪发生了根本性转变，胡塞武装这次瞄准了沙特原油外运的关键替代路线，这条路线是全球市场用来抵御霍尔木兹海峡船只通行受阻、中东原油外运大幅减量的缓冲垫。沙特借助贯穿国境的东西输油管道，将东部波斯湾区的原油输送到红海工枢纽延布港进行装运：原油向北可通过苏伊士运河输往欧洲，向南则经曼德海峡送往亚洲。
海事情报公司 Windward 提供的数据显示，至少有5艘正在红海航行或驶向红海的油轮不得不紧急转向离开。Raksha Intelligence Futures的首席执行官阿拉西・克里希南声称，曼德海峡已经变成了全球第二个能源咽喉。如果该航道关闭，全球原油供应体系本就承受的压力将叠加霍尔木兹海峡的供应冲击。"这已经超出了口头上的威胁"，克里希南补充说明，胡塞武装具备多次攻击商用航运的实战能力与行动意愿。他警示，美国只需作出一次军事打击的决定，就会使全球两大能源咽喉陷入冲突的漩涡，而当前市场、保险业、运费定价并未计入这一极端情形的风险。
荷兰国际集团（ING）在给第一财经记者的一份研究报告里特别说明，市场对于美伊暂时休战的所有期待均告落空，原油供应中断风险正在持续增加。"能源市场的供应波动并非仅限于中东地区。"另外，黑海地区的里海管道联盟（CPC）码头已经暂停接收哈萨克斯坦的原油，连串的油轮袭击事件导致码头的装船作业完全停顿。
风险管理与市场监测机构 Tapaas 的首席执行官乔纳森・斯奎尔斯评论道："未来几日内，原油市场将对中东地区地缘政治动态高度敏感，剧烈波动的风险持续处于高位，任何市场行情的异常变动都可能直接改变交易公司的持仓策略。"
风险资产或许将承受压力
随着国际油价再度跃升至高位，各国中央银行对抗通货膨胀的压力骤然增大。XTB 研究部门的主管凯瑟琳・布鲁克斯表示："布伦特原油在本周的累计涨幅已经超过 10%，这对全球各国的中央银行、尤其是正全力抑制生活成本上涨的英国新政府构成了重大挑战。接下来的时期内，高油价将压缩全球家庭下半年可支配的收入，对经济带来深远的影响。"
当前美股的表现也受到了油价波动的影响，随着美联储降息的预期消退，高企的美债收益率正压制高估值科技成长股的估值，纳斯达克指数的跌幅明显大于道琼斯工业平均指数和标普500指数。
本轮人工智能产业的火热行情推高了美股中头部公司的股权比重，市场结构表现出高度集中化，标普500指数中科技行业的股权比重达到了37%。在新财报发布周期中，半导体及半导体设备企业在第二季度的净利润同比预期大幅增长133%，为标普500全指数大约贡献了44%的整体盈利提高。考虑到市场对于半导体行业高点的担忧尚未消除，美联储的政策预期可能会进一步成为冲击资金偏好风险的隐患。嘉信理财的高级投资策略师凯文·戈登写道："除了七大科技巨头人工智能的主线外，油价上涨是另一个主导市场的逻辑。高油价重新激发了通货膨胀的忧虑，资金开始流入公用事业板块寻求避险；能源与材料板块同步表现强劲，显现出市场正在计价通货膨胀上升的风险。"