7月21日，明治控股株式会社宣布将在中国出售其乳制品（含饮用奶和酸奶）与B2B业务，买家是上海澳雅食品有限公司，交易价格为3.20亿元。紧随其后，澳雅食品的母公司——在香港上市的大型奶牛养殖集团澳亚集团有限公司，也在港交所发表声明，确认了这笔交易。声明中提到，交易金额包含3.20亿元的基本购买价，以及可能的调整金额，上限设定为3.50亿元。澳亚集团强调，收购明治牛奶有助于其进入终端市场。“此举为本集团的战略良机，让业务能超越原料奶生产，加强乳制品全产业链的布局。”当日，澳亚集团的股价报1.880港元/股，上涨了13.25%。
这一交易暗含明治在华牛奶业务连年亏损的背景。明治发布的公告显示，2023年到2025年，目标业务的净销售额预估分别为3.92亿元、4.03亿元、4.22亿元，而营业利润则分别为-4.91亿元、-1.44亿元、-1.55亿元。尽管销售额缓慢增长，但亏损依旧存在。
界面新闻报道指，明治的高端市场策略在中国遭遇了挫折。例如，在北京一家盒马门店，明治产品的价格几乎与本土品牌形成两倍差距：明治醇壹低温牛奶以19.9元/900毫升出售，对比盒马自有品牌日日鲜鲜奶7.8元/950毫升与三元72度鲜牛奶9.9元/900毫升。新推出的“臻好喝牛乳”900毫升装，定价约在30元，比日本本土的13-15元高出不少。
高价策略并未带来利润。明治集团5月16日公布的2025财年业绩显示，截至3月31日，中国食品业务销售额达282亿日元（约12.1亿元），增长10.6%，但营业亏损高达60亿日元（约2.6亿元），亏损额较去年同期进一步扩大。回看2023财年和2024财年，明治中国业务的亏损额分别为37亿日元和71亿日元。
成本问题成为明治的软肋。明治在业绩问答中坦承，由于中国乳业是全市场化运作，伊利、蒙牛等大企业因而能借助大量采购取得更强议价能力，而明治因采购规模有限，生产成本自然较高。3月25日，明治对在华业务的减值损失提升至194亿日元（约8.32亿元），其中乳品与B2B业务承担了27亿日元的减值，巧克力业务减值88亿日元，冰淇淋业务减值79亿日元。
明治在公告中解释：“近年中国牛奶、酸奶市场因消费者需求细分、销售渠道演变、竞争白热化及原材料和物流成本增长，导致商业环境产生显著变化。”尼尔森IQ的数据显示，5月份，乳品全渠道销售额同比减少了9.7%。到了2025年，蒙牛营收同比降低了7.3%，降至822.449亿元。与此同时，伊利营收仅增长0.13%，达到1159.31亿元。
（信息源自21世纪经济报道、界面新闻）