界面新闻记者 | 韩理
2026年公募基金二季报悉数发布，界面新闻梳理后发现，不少知名基金经理此季行动如出一辙，持续抛售白酒等核心消费股，转而把资金投向科技成长板块。不管是招募擅长TMT、先进制造的新星，还是老将亲自调整持仓，相关基金的配置都发生了显著变动。
界面新闻仔细研读了张坤、刘彦春、朱少醒等基金经理的二季报，看他们是如何调整股仓的。
五月起，张坤掌管的四只基金里，有三只在招兵买马，新增基金经理。其中规模最大的易方达蓝筹精选，增补了何一铖和杨思亮两位操盘手，基金运作进入三人联手模式。何一铖专注于科技成长股，尤其精于TMT领域；杨思亮则偏爱深度价值投资。紧接着，易方达优质精选增聘了彭珂，易方达优质企业三年持有增聘了张琦。
新增基金经理后，张坤旗下基金的二季报显示，电子、通信、公用事业、交运、有色金属等行业的比重上升，食品饮料、互联网、医药行业的占比则跟着下降。
以易方达蓝筹精选为例，该基金在二季度完成了持仓的重大调整。前十大重仓股名单里，中芯国际（00981.HK）和东山精密（002384.SZ）跻身前十，而一季度末还在前十的京东健康（06618.HK）与分众传媒（002027.SZ）则不在名单里了。这是该基金首次把半导体和精密制造类科技股，当作核心持仓。
从仓位来看，基金的持股集中度显示出放松的迹象。前十大股票的总市值占股票投资总值比例，从一季度末的90.5%下滑到二季度末的50.9%。整体仓位也由一季度末的93%降至75%。
在个股操作上，白酒股的减仓动作相当明显。五粮液（000858.SZ）、山西汾酒（600809.SH）的持股数量分别骤降了70.68%和70.91%，泸州老窖（000568.SZ）和贵州茅台（600519.SH）的持股数量也分别裁减了51.76%和47.13%。
虽然持仓的收缩，未必完全由基金经理主动推动，但季报里的数据显示，到2026年二季度末，易方达蓝筹精选的规模是204.16亿元，较上一季度末萎缩了大约64亿元。
同样增聘基金经理的，还有刘彦春管理的基金。今年五月起，景顺长城基金密集为刘彦春看管的四只产品，增补了柯海东、徐亦达、孟棋三位新将。虽然这三位新基金经理的专长各有不同，不过都和刘彦春长于消费赛道的风格形成了互补。
招募能力圈各有侧重的共管基金经理后，刘彦春相关产品的持仓变化，在景顺长城鼎益混合的二季报里最为直观。该基金在一季度末的前十大重仓股，虽然以贵州茅台、山西汾酒等白酒龙头企业为主，也加上中国中免（601888.SH）、美的集团（000333.SZ）等消费股，充分显示出大消费特征，到二季度末，前十大重仓股却全部换新。
具体来说，到二季度末，景顺长城鼎益的前十大重仓股依次是：江丰电子（300666.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、东方钽业（000962.SZ）、拓荆科技（688072.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、新金路（000510.SZ）、万辰集团（300972.SZ）、中钨高新（000657.SZ）以及芯碁微装（688630.SH）。整个组合的风格，和之前判若云泥，彻底定了调，往科技成长的方向走。这种调仓策略在第二季度立竿见影，自五月九日增聘新将到六月三十日，该基金净值上涨了26.51%。
两位基金经理在季报表态说，共管模式开启后，为了提升投资组合收益的多样性，他们对持仓结构做了调整，把目光聚焦在以下的投资机会上：第一，AI驱动的科技产业升级；第二，看好战略性资源品及部分开拓海外市场的资本品，特别是某些战略金属；第三，看好部分具备长期成长潜力的全球性消费品，以及能适应国内内需变化、市场格局转好的消费品。
富国基金的朱少醒，虽没增聘基金经理，但此次披露的二季报持仓，变化也挺大。
他管理的富国天惠精选成长公布的资料显示，与一季度末比，前十大重仓股的阵容大变样。中际旭创、泽璟制药（688266.SH）首次跻身前十大重仓股，分别排在第六和第七，二季度末的持股市值都超过了七亿元和五亿元。中国平安（601318.SH）、滨江集团（002244.SZ）短暂离开前十后，又回来了。与此同时，徐工机械（000425.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、瑞丰新材（300910.SZ）、贵州茅台都从前十大重仓股名单中退出了。
值得注意的是，富国天惠曾连着二十五季度集中持有贵州茅台，一季度末持有二十八万股，持股市值超过四亿元。
在调仓方面，富国天惠在二季度增持了春风动力（603129.SH）和广钢气体（688548.SH），持股数分别提升了26.11%和9.52%，同时大幅减持了国瓷材料（300285.SZ），持股数裁减了69.11%，杰瑞股份（002353.SZ）持股数也减少了19.12%，减持后仍是第一大重仓股，占比达到8.56%。
朱少醒在季报强调，目前权益资产在所有资产种类中还是相对有吸引力的，指数中枢上行后，自下而上选个股阿尔法的价值，比从前更重要了。站在更长的时间维度上，他相信实体经济会继续复苏，优质的权益类资产也能跟着受益。