九安医疗（SZ002432，股价79.75元，市值371.55亿元）又火了。
今日（7月21日）开盘后，公司股价不断走高，最终以涨停价格结束交易。前一天，股价下跌8.46%。而在公司公布2026年上半年业绩预增超过两倍后，这种反复波动的情况已经持续了近一周。
九安医疗原本属于医疗器械行业，几年前因销售抗原检测试剂产品获得可观收益，之后开始大举布局AI（人工智能）及硬科技投资，并拓展智能硬件业务。目前净利润的大幅增长，主要得益于科创投资标的的估值提升。
不过，对于投资业务，公司态度较为低调。相关人士对《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）表示，公司一直在推进医疗主业的发展，当前的投资布局与业绩表现仍需依靠产业周期逐步推进。
6个交易日内实现4次涨停，累计涨幅逾40%
九安医疗本轮股价异动，源于公司于7月14日盘后发布的半年度业绩预告。
公告显示，2026年上半年，九安医疗预计实现归母净利润28亿元—34亿元，同比增长204.29%—269.50%；预计实现扣非净利润28.5亿元—34.5亿元，同比增长223.56%—291.68%。业绩增速在A股医疗器械上市公司中位于前列。
消息公布后，市场资金迅速介入。7月14日，公司股价一字涨停；7月15日再度封板；7月16日小幅震荡后收涨7.48%；7月17日迎来第三次涨停。但在股价迅速上涨之后，市场出现了不同看法。7月20日早盘，公司股价高开冲击涨停，但半小时后便有大量抛单出现，当日收跌8.46%；仅隔一天，7月21日，资金再次回流，股价开盘震荡上行，早盘10点左右便牢牢封住涨停。
至此，九安医疗在6个交易日内录得4个涨停，累计涨幅超过40%。
从表面看，公司股价波动似乎与业绩增长相关，但究其根本，是因为其契合了当前硬科技投资的热点趋势。九安医疗上半年净利润的大幅增长，主要来源于科创投资领域的收益显现，其中底层标的估值提升对业绩形成了积极支撑。
九安医疗在AI领域的重要布局 图片来源：每经记者
今年4月，公司在投资者关系活动中谈及AI投资的契机。公司表示，ChatGPT的出现引发了全球关注，市场普遍认为大模型是科技变革的重要方向，相关趋势已经较为明确。公司持续关注该赛道的发展和变化，深入理解其演进逻辑，希望通过中国工程师红利的释放，抓住AI发展的机遇。
公司采取的是分散化投资方式，将基金出资与直接投资相结合，覆盖AI领域内的多个主体。在这一趋势的早期阶段，公司已布局了一批相关企业，而非集中于某一单一标的。
营业收入连续三年下滑 公司：仍在持续拓展医疗主业
目前，二级市场对九安医疗的估值存在分歧，一方面担忧投资收益的持续性，另一方面则质疑公司“重投资、轻主业”的发展策略。
市场最初熟悉九安医疗，是因为其医疗健康产品。目前，公司主营业务包括IVD（体外诊断）及家用医疗健康电子产品，以及互联网医疗，主要集中在两大领域。其中，iHealth系列产品（公司自主研发、可与智能手机连接的移动互联医疗产品及试剂盒等）是公司收入的主力来源。
2023年—2025年，九安医疗的营业收入连续三年下滑，分别同比减少87.72%、19.77%和47.32%。2025年，iHealth系列产品与ODM/OEM（代工）产品的合计收入占比超过80%，但两者分别下滑55.40%和15.35%。尽管互联网医疗产品及服务收入同比增长超过60%，新零售业务收入增长近20%，但这两部分合计收入占比不足6%，对公司整体业绩的贡献有限。
面对收入下滑的情况，公司相关人士对每经记者表示，这并不意味着医疗主业被边缘化。公司指出，虽然在科创领域有所投资，但当前的核心资源仍集中在医疗主业的运营上，各条线业务均按原计划推进。
相关人士进一步说明，公司持续深耕医疗主业，糖尿病诊疗照护“O+O”领域的收入正在逐步释放，家用医疗健康电子产品在研发、取证、商业化等环节具有周期性特征，随着业务推进，营收和利润将逐渐显现。未来，公司计划定期推出创新产品，依托iHealth品牌已有的市场影响力，持续开拓海外市场。在互联网医疗板块，公司将重点推进糖尿病诊疗照护“O+O”模式，通过“智能硬件+APP+云平台”的形式，实现院内与院外、线下与线上、软硬协同的一体化服务，力求在未来三年内完成业绩增长预期。