01、
7月21日，A股市场迎来强劲反弹，半导体设备、存储芯片、光刻机、先进封装产业链集体走强，国家大基金概念多只个股封板。收盘时，中证半导体产业指数上涨14.71%，科创50涨幅达10.73%。
ETF方面，半导体设备ETF招商（561980）午盘便涨停，权重股北方华创以10cm幅度封死涨停，中科飞测、长川科技、拓荆科技、华海清科等四股20cm涨停，中微公司涨幅超19%。寒武纪、海光信息分别报收11.66%、7.63%，中芯国际涨超11%。联动科技、芯源微、金海通等多股亦涨停。
文章配图-1
一、基金经理盘中点评
半导体设备ETF招商（561980）基金经理房俊一表示，近期受市场拥挤度高与海外市场去杠杆影响，全球科技板块波动加剧，A股部分上半年涨幅靠前的设备、材料股出现明显调整。
但调整只反映短期情绪，不改变产业基本面。除存储外，先进制程推进、晶圆厂扩产以及国产算力加速落地，都将持续拉动上游设备需求。长期刚性需求构成坚实支撑。国产设备在此基础上叠加国产化率快速提升的契机，同时受益于“行业扩容”与“份额提升”双重逻辑，有望在两存上市前后加快导入节奏，并在海外市场实现突破。
另一方面，半导体材料与晶圆代工价格延续上行趋势，服务器CPU因需求增强，市场价值量也在走高。近期WAIC大会集中展示超节点产品，国产CPU在其中持续获得验证机会。而海外CPU缺货、交付周期拉长，进一步为国产算力芯片打开窗口。
国产芯片特别是上中游产业链，属于长周期、高壁垒赛道，可结合自身风险承受能力合理配置仓位，长期参与产业成长红利。
二、算力、存储、先进制程扩产共振，国产设备订单充足
WAIC2026世界人工智能大会近日圆满落幕。华为昇腾Atlas950SuperPoD1024超节点首度亮相，阿里、中科曙光等企业也集中推出新一代超节点系统。
东吴证券分析指出，国产算力加速落地，带动逻辑代工与存储需求同步上行。无论是先进逻辑还是长存、长鑫等先进产能，均在推进扩产。AI驱动下，国产算力发展提速，催生对先进制程与先进封测设备的新需求。
国金证券数据显示，2020至2025年，国内头部设备企业合同负债持续攀升，中微公司、拓荆科技、中科飞测等厂商在手订单规模显著扩大，2026年一季度仍保持高位。合同负债走高与订单饱满，说明下游晶圆厂、存储产线对国产设备采购意愿强烈，国产替代进程已进入批量导入与产业化落地阶段。
华泰证券统计全球31家半导体制造公司资本开支及25家设备企业增长预期，预计2028年全球半导体制造企业资本开支将达3,417亿美元，较2025年的1,681.0亿美元增长103.3%（翻倍），资本支出上修直接传导至设备端。
按需求强度排序：存储（+150%）> 晶圆代工（91.4%）。其中，2028年存储CAPEX预计较2025年增长150%，将成为主引擎。近年来AI推动全球存储进入新一轮扩产周期，存储层数提升与HBM升级重塑设备价值分布，新增产能建设与先进工艺升级并行，沉积、刻蚀、量检测等环节设备将持续受益。
三、长鑫上市在即，台积电/ASML业绩验证，美股CSP二季报临近
国产存储芯片龙头长鑫科技近期启动新股申购，本次IPO拟募资579亿元，成为A股年度最大、史上第三大IPO，刷新科创板募资纪录，超越此前中芯国际保持的532亿元峰值。
海外巨头台积电二季度净利润、营收与毛利率均创历史新高，并大幅上调全年资本开支；ASML同步调高2026年全年营收与毛利率指引，均印证设备长期刚性需求。
国泰海通认为，AI算力需求持续高景气，将支撑全球半导体设备需求长期处于高位。据SIA数据，2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元，较2025年同期翻倍。SEMI预测2026年全球半导体设备总销售额为1659亿美元，同比+23.1%，较2025年末预测大幅上调，预计2028年将达2295亿美元。
时间点上，近两周美股CSP二季报将陆续发布，或成为检验AI景气度的关键信号。招商证券指出，本轮调整后，中期修复基础已建立，后续需关注资金面企稳、日韩去杠杆进展及美股财报季对产业趋势的验证。财报披露后，市场将更聚焦EPS增长与产业趋势兑现方向的交易机会。
指数层面，目前A股中跟踪芯片主题的ETF里，半导体设备ETF招商（561980）所跟踪的中证半导自2020年以来累计涨幅超450%，在科创芯片（296%）、半导体材料设备（306%）等同类指数中位居首位，展现更强中长期弹性。
按Wind热门概念分类，该指数成分股中“长鑫存储”概念占比超57%，“国家大基金”概念约60%，半导体设备、材料、设计三类行业合计占比约96%。
（数据来源：Wind，截至2026.7.20）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。