01、茅台提价，白酒板块应声而动
7月20日那天，白酒板块明显活跃起来。收盘时，贵州茅台涨了5.95%，总市值蹿升至1.66万亿元。在它的带动下，金徽酒上涨了5.87%，山西汾酒涨了5.33%，五粮液涨了4.78%，迎驾贡酒涨了4.72%，泸州老窖更是大涨了6.33%。古井贡酒更是直接涨停。
有分析认为，这与贵州茅台前天晚上宣布涨价有关。“作为白酒界重量级的产品，飞天茅台的任何变动都会牵动市场神经，这次提价算是给了遇冷的白酒行业一点信心。”
贵州茅台方面解释，这次涨价是按照《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》来的，遵循“随行就市、相对平稳、供需适配、量价平衡”的原则，目的是维护市场秩序。
“今日酒价”平台的数据显示，贵州茅台宣布涨价后，18号和19号，500ml装飞天茅台的批发价有所提高。2026年散瓶飞天涨了50元到1680元，2026年原箱飞天涨了70元到1720元。不过到了20号，2026年原箱飞天又回落到1705元，2026年散瓶飞天保持前一天的价。
7月15号，白酒概念股曾集体上涨，当时还被称为“老登股回归”。这次茅台提价后的上涨，不仅提振了市场信心，也可能让贵州茅台的业绩更好看。
值得一提的是，这已是茅台四个月内第二次涨价。
上次茅台提价后第一个交易日，3月31号，股价涨了2.11%，但白酒板块没跟着涨。
市场对这次板块上涨还有另一种看法：白酒行业去库存最困难的时期可能过去了。
02、茅台深化改革，其他白酒压力不减
2026年初，贵州茅台公布了《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》。其中提到，以自营体系零售价为基础，科学测算渠道利润率，以此来定销售合同价和佣金。“以市场需求为导向，建立‘随行就市、相对平稳’的自营体系零售价格动态调整机制。”
提价前不久，茅台召开了半年度市场工作会议。
7月13号，贵州茅台酒销售有限公司2026年半年市场工作会召开，总结了上半年工作，安排了下半年任务。会上，茅台表示2026年是深化茅台酒营销市场化改革的开局之年。
“市场化改革”是会上反复提到的话。茅台还说，这是茅台实现可持续发展的必然选择，也是当前形势下的理性判断。“下半年，要深化市场改革，巩固发展势头。”
市场化改革下，营收占比过半的自营体系，价格动态调整备受关注。
茅台产品仍通过直销和批发代理渠道卖。直销渠道包括自营和“i茅台”数字平台；批发代理渠道是经销商、商超、电商等。
2025年，直销渠道营收845.43亿元，比批发代理渠道的842.32亿元还高。
四个月内飞天茅台两次调价，这在以前很少见。白酒行业调整期，茅台这艘大船讲究“随行就市、相对平稳”。这也看出，现时茅台在渠道方面有话语权。
但白酒行业上半年业绩预告显示，亏损和下滑仍是普遍现象。看来，茅台之外，其他白酒依然压力大，行业分化更明显。毕竟，茅台就是茅台，其他白酒还是其他白酒。茅台涨价，别的白酒难跟着涨。