财联社7月20日电（记者 周晓雅）上证指数在3800点附近摇摆，ETF交易量却持续火热。连续两个交易日成交额破6000亿元，其中不少核心宽基ETF表现抢眼。资金流向呈现四大特征：宽基ETF交投恢复至2024年10月水平，周净流入创下本轮牛市以来第三高，公募与私募同步增持，资金主要流向中央汇金等机构重仓ETF。此外，月度首次实现净申购，结束了此前持续六个月的净赎回状况。
宽基ETF成交重回2024年10月以来巅峰
今日ETF整体成交6069.92亿元，连续两天超过6000亿元。宽基ETF方面，当日成交额达1540.51亿元，已经连续四个交易日上涨。科创50ETF华夏成交额居非ETF产品之首，达到234.53亿元，环比增长超六成，单日成交额创下2024年10月中以来的最高纪录。Wind数据揭示，2024年10月8日、9日该ETF成交额分别为281.02亿元、254.94亿元，均高于今日。
创业板ETF易方达成交额也大幅攀升，达194.57亿元，环比增加40亿元以上，上一轮成交高峰同样出现在2024年10月8日。沪深300ETF华泰柏瑞成交额为185.62亿元，此前1月28日曾触及401亿元。
中证500ETF南方、中证1000ETF南方成交额均突破85亿元，中证1000ETF华夏成交额超50亿元。这三只产品上一轮成交峰值也出现在今年1月中下旬。
宽基ETF上周净流入引人关注。广发证券策略首席分析师刘晨明指出，宽基ETF再显明显净流入，是市场见底的直接证据。7月13日至18日当周，所有宽基ETF合计净流入1525亿元，日均净流入305亿元。
刘晨明认为，此净流入量已是本轮牛市第三高峰。历史经验显示，2024年“924”事件及2025年对等关税期间，宽基ETF出现类似规模净流入后，市场均进入阶段性底部。"看得见的手"正提供有力支撑，这是市场的重要信号。
统计显示，7月17日宽基ETF净流入646.93亿元，创历史第二高、年内单日之最。股票ETF当日净流入758.67亿元，位列该类ETF单日净流入历史第三。有机构分析称，前两次千亿级流入属政策托底脉冲，而本周五的宽基ETF申购则是市场下跌后，机构、保险及长线资金自发逢低配置。资金主要投向宽基ETF，行业赛道ETF及主题ETF在7月17日仅净流入101亿元。
需持续观察资金流向是否维持高位，才能确认资金持续性。在净流入超百亿的五只ETF中，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方、中证500ETF南方、创业板ETF易方达等四只去年底前十大持有人中均有中央汇金投资或中央汇金资管。7月19日，中国国新、中国诚通也宣布增持中央企业及科技企业股票及ETF。
公募与私募同步增持。博时基金公告将用5000万元固有资金投资旗下权益类基金。7月19日，灵均投资、平方和投资分别以2亿元、1亿元自有资金申购产品。7月以来已有9家私募宣布自购。整体来看，7月以来宽基ETF被净申购184.21亿份，规模达到3046.11亿元，扭转了此前连续六个月的净赎回局面。
华夏基金当日发布报告《不要浪费宽基ETF的又一个历史时刻》，指出在回暖环境中，各类宽基ETF是最确定的选择。建议采用"核心+卫星"策略，即各类宽基指数产品与高弹性宽基指数产品组合，搭配风口行业主题ETF。
摩根资产管理认为，急跌后不宜过度悲观，但市场右侧企稳仍需观察。关键信号包括成交结构改善、科技板块资金流出收敛、市场宽度回升及融资环境缓和。他们建议短期关注红利资产、资源品及业绩确定性较高的方向对组合波动的平衡作用，同时警惕防御板块过度拥挤。
长城基金指出，增量入市趋势有望持续。上周宽基ETF流入2000亿元创单周之最，将降低市场波动。主动ETF与主观基金审批保持高强度，持续引入增量资金。他们认为市场处于左侧配置窗口期，但右侧布局可能更有效，短期需把握配置时机。
值得关注的行业方向包括：大金融（券商、银行）；新兴科技（通信、电子、高端装备、小金属、港股科技等）；优势制造（电力设备新能源、机械、CXO、创新药等）。南方基金特别提到中证1000对经济复苏、产业景气改善及市场风险偏好回升更敏感，在成长行情中收益弹性更高。电子行业有望持续受益于人工智能、算力基础设施等多重趋势。
博时基金判断短期市场将维持震荡。配置上将从极致科技成长转向均衡布局。可关注受益油价上涨的能源资源及高股息防御板块，以及估值低位的消费医药。科技板块长期趋势未变，但需等待拥挤度出清与新催化信号。