科技股大幅回调，A股“股王”的争夺又有了新的变数——贵州茅台这个“铁打的王者”，重新回到舞台中央。
7月20日，贵州茅台开盘后迅速拉升至1329元，随后在高位徘徊整理，全天买盘相当活跃，最终报收1327.50元，涨了5.95%，成交额达到139亿元。
从最近一段时间的走势来看，贵州茅台已经连续好几天逆势上涨。在大盘整体承受压力的局面下，这只股票兼具红利和防御属性，表现明显强于市场。过去7个交易日里，它是6天上涨，区间涨幅超过12%。
另一边，寒武纪和中际旭创都从高点回落了将近30%，今天收盘价分别是1209元和1004元，都已经低于贵州茅台。
排在茅台前面的，只剩下联讯仪器和源杰科技，差距也在大幅收窄。联讯仪器从2777.77元跌了超过一千块，今天收盘报1706元，上周五最低还探到过1586元。源杰科技今天大跌15.25%后，股价收在1403元，盘中最低到了1324元，跟茅台几乎不相上下。
茅台这波上涨的核心动力，来自飞天茅台年内第二次提价释放的积极信号。7月17日晚间，贵州茅台发公告说，从7月18日零时开始，飞天53度500ml贵州茅台酒在i茅台平台上的零售价，从1539元/瓶调整到1639元/瓶；销售合同价也从1269元/瓶调整为1369元/瓶。这是继今年3月底首次提价之后，不到四个月内的又一次调整，打破了多年来“几年调一次”的老规矩。
市场普遍认为，这标志着茅台的定价机制正式成型。以“随行就市、供需适配”为原则的动态调价体系，意味着价格调整会变得常态化，渠道炒作空间被持续压缩，产品定价权重新回到厂家手里。机构测算，这次提价将直接为2026年净利润增加大约2.5%到3%。加上前两次提价的效果，三次调价累计对全年净利润的增厚幅度大约在6%左右，业绩确定性更强了。
另外，国务院在7月13日正式批复发布了《扩大消费“十五五”规划》，这是国内第一份消费领域的国家级顶层规划。政策面对内需消费的支撑预期同步升温，给茅台这样的消费龙头提供了估值修复的大背景。
华泰证券在研报中给贵州茅台的目标价是1650.48元，认为这次提价有很强的信号意义。近期飞天茅台的批发价长时间维持在1650元以上，终端需求的韧性得到了验证。在中秋旺季之前调价，有助于稳定渠道预期。兴业证券也维持“买入”评级，预计这次提价将为2026年贡献大约27亿元的收入增量、利润增厚约16亿元。
风险提示：本文不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。