每经评论员 赵云
7月19日晚上，两家国有资本运营平台不约而同发了重磅增持公告。中国国新已经动用超500亿元再贷款及配套资金，增持了央企股票；中国诚通也累计投入近百亿元，布局央企与科技资产。这两家机构都明确表示，会继续在二级市场加码。
公开信息显示，中国国新资产总额超1万亿元，主打“资本+人才+科技+文化”，业务聚焦央企科技创新、战略性新兴产业、上市公司股权价值管理、国资金融服务，侧重科技和资本市场赋能。中国诚通官网提到，2025年末“力争达到并表资产总额7000亿元左右、净资产3000亿元左右”。尽管定位、业务、资产规模各有不同，但两家机构都归国务院国资委直接管理，是全国仅有的两家国有资本运营公司，核心职能是“管资本”，不直接深耕实体制造业，而是通过股权、基金、金融工具来优化国有资本布局。
值得注意的是，2025年4月7日和8日，中国诚通连续表态“增持中国股票资产”“继续大额增持中国股票资产”；中国国新也在2025年4月7日表态“增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF”。之后，A股市场开启了一轮持续一年多的上涨行情。回过头来看，当时的那波调整，成了自2024年“9·24”行情后最深的“黄金坑”。
回顾最近的市场，阶段性的波动让部分投资者产生了短期恐慌情绪。综合各家研报，主流机构普遍认为，这轮回调只是资金面与交易结构层面的修正，不是产业趋势或基本面的逆转，市场进一步下行的空间有限，中期上涨趋势没有改变。
两大平台真金白银入场，也印证了中国资本市场具备扎实的基本面，长期前景不用悲观。两份公告的增持标的都非常聚焦，形成了清晰的价值指引——资金布局方向高度统一，央企资产、科技创新赛道可能成为市场核心关注主线。
其一，央国企核心资产是国资首要布局对象。中国国新明确把增持央企股票作为核心目标，守护央企核心资产的战略价值；中国诚通同样将国资央企列为增持的第一方向。当前，大量能源、高端制造、通信、基建央企的估值处在历史低位，经营稳健、分红稳定，是国民经济支柱产业的载体。叠加央企市值管理机制持续完善，价值重估有充足空间，是安全边际突出的中长期配置赛道。
其二，硬科技赛道迎来长线资金持续加持。中国诚通直接点名增持科技企业股票与科创类ETF，和中国国新“支持央企科技创新、高质量发展”的战略形成呼应。半导体、算力、人工智能、高端装备等科技领域，承载着国产替代、新质生产力发展的核心任务，是经济转型的关键抓手。国家级资本持续布局科技赛道，意味着产业政策、长期资金会持续向科技创新倾斜，科技成长赛道的长期投资价值得到官方背书，是贯穿市场的长期主线。
此外，中信证券7月19日研报指出，指数行情处于一轮中期行情的休整到新一轮行情的酝酿阶段，短期出清已接近尾声。当前有四个判断：
第一，指数行情处于一轮中期行情的休整（以科技板块补跌为特征）到新一轮行情的酝酿阶段（需要新的有估值提升空间的板块启动），短期出清已接近尾声。
第二，北美AI链短期可能是科技内部的避风港，7月底北美CSP的指引前后可能迎来一波修复，但要再上一个台阶，需要新一次的AI模型或产品能力跃升和商业变现空间拓展，关键是打破硬件公司周期股估值框架，实现硬件和应用的新一轮系统级抬升。
第三，国产AI链高度依赖催化和趋势资金强度，目前主要催化已陆续兑现，而趋势资金强度在经历剧烈回撤后很难迅速回归。国内目前仍相对健康的融资盘，意味着不存在筹码出清式的布局点，国产切北美的估值收敛是比较可能的走向。
第四，非AI链以轮流修复为特征，从创新药和非银开始，过渡到有色、化工和锂电的工业链条，期间伴随着内需链的政策预期交易。
（注：本文信息仅供参考，不构成任何投资建议）
每日经济新闻