泰国天丝集团6月22日发出一封《告客户书》，宣布终止与普盛食品销售有限公司的独家经销协议。从2026年6月1日起，天丝在华所有渠道业务、客户签约、订单合作、价格政策、售后服务等工作，将由集团在华公司直接管理。
这份“分手”函件的特殊之处在于，普盛食品的核心团队原本来自华彬集团——天丝红牛过去十年的商标战对手。2017年，华彬总裁王睿、副总裁王东辉等高管陆续出走，组建了普盛系公司。2019年，天丝把红牛风味饮料20年商标授权交给了这群“最熟悉华彬的人”，希望他们能撬动华彬在中国筑起的数百万终端网点。
但七年过去，结果并不如预期。据行业消息，天丝红牛年营收大约在20亿到30亿元之间，而华彬红牛年营收超过200亿元。普盛团队操盘的天丝红牛，连华彬的零头都没追上。
红牛的故事要从1993年说起。泰籍华人许书标研发的红牛饮料，1993年进入中国，1995年与华彬集团合资成立了红牛维他命饮料有限公司。许家出技术、配方和商标许可，严彬负责运营，红牛逐渐成为中国功能饮料的代名词，严彬也靠此坐上富豪榜。
转折点出现在2012年许书标去世后。天丝集团掌权人换人，许氏家族开始梳理红牛在华业务，发现了很多问题。2014年起双方谈判数年无果，2016年商标许可合同到期后天丝不再续约，但华彬仍在生产。2017年天丝起诉华彬商标侵权、不正当竞争，华彬反诉称1995年签过“50年协议书”，这场官司至今未了。
目前市场上主要有三款红牛：华彬的红牛维生素功能饮料，天丝的红牛维生素风味饮料和红牛维生素牛磺酸饮料（原名安奈吉）。普盛食品团队虽然带着华彬的渠道经验和团队，但天丝红牛卖得始终不温不火。
背后的原因，业内分析了几点。一是产品本身的问题，安奈吉加了西洋参提取物，口感偏苦，消费者复购率不高。二是两款天丝红牛产品外观相似、定位模糊，在终端渠道自己打自己。2025年下半年，普盛开始收缩南方非核心市场、裁减一线人员，部分区域出现断货。
与此同时，天丝已经在做两手准备。2025年11月，广药王老吉拿下了天丝红牛牛磺酸产品南方五省的经销权。河北养元饮品2020年就拿到了长江以北的经销权，2025年其功能性饮料营收8.69亿元，同比增长33.76%。
更关键的是，天丝自身的基础设施已经铺开。天眼查显示，天丝红牛（北京）贸易有限公司2020年成立，至今在华累计投资43.6亿元，建成海南、四川、广西三大生产基地。2026年6月，天丝还推出了新品“瞬湃乐”维生素电解质饮料，试图开辟第二增长曲线。
渠道、生产、研发都配齐了，天丝不再需要一个“中间人”来管理中国市场。普盛这个代理商的使命，到此为止。
告别普盛，天丝并非从零开始。过去七年普盛没卖出200亿，但帮天丝完成了从0到1的落地，消费者和经销商知道货架上还有一款天丝红牛。现在天丝要自己来管：长江以北养元管，华南五省王老吉管，其余区域天丝直管。
问题在于，直营模式能否奏效。养元饮品的业绩增长还算稳健，王老吉定的目标是2025年底前卖80万箱、2026年做到5亿元以上收入。但天丝红牛在消费者心中始终没有找到清晰的定位，安奈吉的口感问题也没解决，直接操盘后能否撬动华彬的400万终端网点，还要看后续动作。