彭博社7月14日的报道披露，DeepSeek已着手筹备首次公开募股（IPO）事宜，并有望在今年内最早提出申请。公司目前正与会计师团队合作，意图在12月底前完成财务报告（IPO申请的必要前置环节），并计划于年底或2027年初正式递交上市申请材料。
IPO程序启动前，DeepSeek正积极寻求私募市场的额外融资，目标将投前估值提升至4800亿元人民币（约合710亿美元），且目前正与潜在新投资者就下一轮融资展开具体磋商。
综合自 | 彭博社 金融时报 证券时报
编辑 | Echo
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DeepSeek的估值攀升速度在AI业界堪称异类。今年4月，公司初次传出融资信息时，估值大约为100亿美元。5月底，顺利完成首轮外部融资，涉及金额约70亿美元，投后估值增至520亿美元。该轮投资中，创始人梁文锋个人贡献了约30亿美元的现金，腾讯、宁德时代、京东、网易、IDG资本等机构也参与了投资。
根据彭博亿万富豪指数的测算，经历首轮融资后，梁文锋仍然持有约78%的股份，确保了他在公司中的主导地位。个人财富也同步增长，从融资前的167亿美元跃升至360亿美元，不仅超越了OpenAI和Anthropic的联合创始人，更一跃成为全球AI领域中创始人身价最高的企业领导者。
不足两月后，新一轮融资的投前估值目标已调升至4800亿元人民币（约710亿美元），相比首轮融资时的估值增长了约37%。从100亿美元到4800亿元人民币，DeepSeek在短短三个月里实现了估值上的数十倍飞跃。
首轮融资时的交易架构颇为特别。除国家人工智能产业投资基金外，其余所有外部投资者的资金需流向由梁文锋掌管的有限合伙企业，而非直接投资给DeepSeek公司。外部投资方不具备公司投票权，获授权获取优先财务数据，并在后续融资中拥有优先投资资格。所有投资方的股权均设有五年锁定期。此外，梁文锋团队还要求核实所有出资基金背后的有限合伙人的实际身份。工商资料表明，梁文锋直接持有DeepSeek约34%的股份，加上最终受益权，合计占有约84.29%的股权。
唯一不受锁定期约束且具备投票权的例外是国家人工智能产业投资基金，该基金直接向DeepSeek公司注资。
DeepSeek能在短时间内获得如此高的市场估值，与其显著的产品竞争力紧密相关。依据OpenRouter提供的数据，DeepSeek-V4-Flash自投入使用以来，始终位居全球AI大模型调用量榜首。截至7月初，该模型的周调用量峰值达到5.34万亿Token，连续七周保持第一。DeepSeek V4 Flash、V4 Pro和V3.2这三个模型同时进入全球月调用量前十行列，合计月调用总量超过17万亿Token。
就市场竞争层面，DeepSeek的管理层已向潜在投资者表明，公司将优先致力于AI领域的突破性研究，并不侧重于追求短期商业利益。创始人梁文锋在投资者会议中也曾承诺，会继续坚持开源大模型的发展道路，并将实现通用人工智能（AGI）设定为远期目标。
关于DeepSeek的上市地点，目前尚未有确切消息。但从行业现状来看，港股已经演变为国内未盈利的通用大模型企业首选的交易所板块。2026年1月，智谱在港交所成功挂牌，成为“全球大模型第一股”；随后MiniMax亦在港股上市，刷新了从公司成立到IPO的最短时间记录。多家券商研究分析指出，2026年至2027年可能是大模型企业集中进行IPO的关键时期。
若DeepSeek最终决定在港股上市，其4800亿元人民币的投前估值将使其跻身港股AI板块中市值最高的公司之列。鉴于DeepSeek目前仍处在高强度的研发投入阶段，港交所对未盈利特专科技公司的接纳度，为公司提供了可行的上市路径。
4800亿元人民币的投前估值，意味着DeepSeek需在商业化层面展现出